Выделяют следующие стадии венчурного финансирования:
- «Посев». На этой стадии разрабатывается идея, собираются члены команды, проводятся исследования, составляется бизнес-план, патентуется идея. Инвестиционные вложения – это собственные финансы предпринимателя, гранты и займы. Риск инвестиций на этом этапе очень высок.
- Стартап. На этом этапе развивается концепция производства, проводятся дополнительные исследования, выпускается и тестируется на рынке небольшая партия продукта, заключаются договора с потенциальными инвесторами. Риск всё ещё высок, но инвестиции привлекаются значительно лучше.
- Фаза раннего роста. На этой стадии тестируются прототипы, запускаются первые продажи, объем которых увеличивается, а спрос на товар растёт. Риски проекта снижаются, инвесторы охотно вкладывают деньги в проект.
- Фаза роста и расширения. Банковские операции на этом этапе не рассматриваются как рисковые, для компании становится доступным кредитование на выгодных условиях. В компании растёт основной капитал, происходит подготовка к акционированию и реструктуризация компании.
- Подготовительная фаза. На этом этапе компания может получать средства под залог своих ценных бумаг, такой вид займа обычно дополняется условиями – например, о покупке ценных бумаг компании по фиксированной цене.
- Фаза выхода. На этой фазе инвесторы получают сверхприбыль от вложенных инвестиций. Прежде, чем определить стоимость доли инвестора, производят оценку стоимости компании. Стоимость определяют активы и пассивы компании, сегмент рынка, спрос на товар, количество проданных акций. Этой оценкой должны быть удовлетворены и основатель, и команда, и инвесторы.
Таким образом, все этапы венчурного финансирования имеют свои особенности, функции и риски. Понимание, как работают механизмы венчурного финансирования и успешное прохождение всех этапов позволяет инвесторам вернуть вложенные средства и получить прибыль, а на рынке появиться новому продукту.